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| RATIOS DE MERCADO |
| Precio / Utilidad |
Precio/(Ganancia o Pérdida del Período/Capital
Suscripto)
Es una medida normal de la estima que los inversores tienen a la empresa, muy
útil para evaluar si una empresa está subvaluada o sobrevaluada. Significa que
cada acción ordinaria se vende a "x" veces el monto de ganancias anuales
generadas.
Este ratio está básicamente determinado por el riesgo de la firma y la tasa de
crecimiento de sus ganancias.
Usualmente, las acciones en crecimiento tienen alto PE, mientras que las
empresas con perspectivas de crecimiento más lento se transan a ratios de
rentabilidad más bajos. |
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| Precio / Valor Libro |
Precio/(Patrimonio Neto/Capital Suscripto)
Relaciona el precio de la acción de la empresa con su valor de libros, es
decir, con el valor teórico de la acción calculado como el cociente entre el
Capital Suscripto y el Patrimonio Neto. |
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| Rendimiento (%) |
(Dividendos en efectivo pagados en el
período/Capital Suscripto)/Precio
El ratio de rendimiento o dividend yield es el porcentaje que una empresa paga
a sus accionistas en concepto de dividendos. Se calcula dividiendo el monto de
dividendos pagados por acción en el período en curso por el precio de la
acción.
Por ejemplo, si una acción paga $2 en dividendos en el curso de un año y
negocia a $40, entonces tiene un rendimiento de 5%.
Este ratio suele ser más alto en empresas desarrolladas que en aquellas más
pequeñas y en crecimiento. La mayoría de las empresas pequeñas no tienen
dividend yield porque no realizan pagos de dividendos. |
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| Precio / Ventas |
Precio/(Ventas Netas/Capital Suscripto)
Este ratio relaciona el precio de la acción de la empresa con las Ventas Netas
del período. Indica lo que vale una firma por cuánto vende. |
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| Valor de Mercado ($) |
Precio*Capital Suscripto
Representa la capitalización bursátil de las acciones que integran el capital
de la compañía. El importe surge de efectuar el producto del capital por el
precio de la acción. |
| RATIOS PATRIMONIALES |
| Pasivo Total / Activo Total |
(Pasivo Corriente+Pasivo No Corriente)/Activo
Total
Mide la relación que existe entre las obligaciones que tiene la empresa y el
capital total invertido en ella. |
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| Pasivo Corriente / Activo Total |
Mide la relación entre los pasivos exigibles
dentro del año y los bienes y derechos totales que posee la empresa. |
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| Pasivo No Corriente / Activo Total |
Mide la relación entre los pasivos exigibles en
el largo plazo y los bienes y derechos totales que posee la empresa. |
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| Pasivo Corriente / Pasivo Total |
Pasivo Corriente/(Pasivo Corriente+Pasivo No
Corriente)
Mide la relación entre los pasivos exigibles en el corto plazo y los pasivos
totales de la empresa. |
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| (Préstamos corto plazo + Préstamo largo plazo) /
Activo Total |
Relaciona los préstamos financieros y bancarios
totales que se encuentran en el Pasivo de la empresa con el total de su Activo. |
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| Préstamos corto plazo / Activo Total |
Relaciona los préstamos financieros y bancarios
de corto plazo que se encuentran en el Pasivo de la empresa con el total de su
Activo. |
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| Préstamos largo plazo / Activo Total |
Relaciona los préstamos financieros y bancarios
de largo plazo que se encuentran en el Pasivo de la empresa con el total de su
Activo. |
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| (Préstamos corto plazo + Préstamo largo plazo) /
Patrimonio Neto (1) |
Relaciona los préstamos financieros y bancarios
totales que se encuentran en el Pasivo de la empresa con los fondos propios. |
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| Préstamos largo plazo / Patrimonio Neto (1) |
Relaciona los préstamos financieros y bancarios
de largo plazo que se encuentran en el Pasivo de la empresa con los fondos
propios. |
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| Préstamos corto plazo / Patrimonio Neto (1) |
Relaciona los préstamos financieros y bancarios
de corto plazo que se encuentran en el Pasivo de la empresa con los fondos
propios. |
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| Endeudamiento (1) |
Pasivo Total/Patrimonio Neto
Mide la relación entre deuda y capital propio utilizada por la empresa para
financiar sus operaciones. Indica cuánto capital de terceros se empleó por cada
peso de recursos propios aportados a la empresa; por ejemplo, un ratio de 0,80
significa que por cada peso de patrimonio neto $0,80 representan deuda con
terceros.
Un valor de endeudamiento igual a (mayor que, menor que) 1 implica que el
pasivo total es igual a (mayor que, menor que) el patrimonio neto. |
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| Valor Libro por acción ($) |
Patrimonio Neto / Capital suscripto
El valor de libros es el valor teórico de una acción, según las cifras del
estado patrimonial. Su cálculo se efectúa dividiendo el total del Patrimonio
Neto por el Capital Social. |
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| Solvencia (1) |
Activo Total/Patrimonio Neto
La solvencia es la inversa del apalancamiento. Indica la proporción del Activo
Total que es Patrimonio Neto de la firma. |
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| Inmovilización del Patrimonio Neto (1) |
Bienes de uso/Patrimonio Neto
Explica qué porcentaje del patrimonio neto financia el activo inmovilizado. |
| RATIOS DE LIQUIDEZ |
| Capital de trabajo |
Activo Corriente - Pasivo Corriente
Mide la diferencia, en valores absolutos, entre los Activos corrientes y los
Pasivos exigibles dentro del año.
Un valor de liquidez igual a (mayor que, menor que) 1 implica que el Activo
corriente es igual a (mayor que, menor que) el Pasivo corriente y
consecuentemente, los activos que se prevén realizar dentro del año son iguales
(superiores, inferiores) al monto de las obligaciones referidas. |
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| Liquidez Ácida |
(Activo Corriente-Bienes de Cambio)/Pasivo
Corriente
Mide la relación entre el Activo corriente y el Pasivo corriente de la empresa,
sin incluir los Bienes de Cambio. Es una relación más exigente ya que al restar
los bienes de cambio está tomando sólo los activos más líquidos. |
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| Liquidez General |
Activo Corriente/Pasivo Corriente
Mide la relación entre los Activos corrientes y los Pasivos exigibles dentro
del año. Indica con cuántos pesos se cuenta para hacer frente a las
obligaciones adeudadas, por ejemplo, un ratio de 1,5 significaría que por cada
$1 de pasivo, existen $1,5 de recursos para cancelar el mismo.
Un valor de liquidez igual a (mayor que, menor que) 1 implica que el Activo
corriente es igual a (mayor que, menor que) el Pasivo corriente, y
consecuentemente, los activos que se prevé realizar dentro del año son iguales
(superiores, inferiores) al monto de las obligaciones referidas.
La lectura de este indicador debe hacerse cuidadosamente, ya que valores bajos
no implican problemas de liquidez si la Rotación del Activo es superior a la
Rotación del Pasivo. También es necesario tener en cuenta diferencias
sectoriales: empresas manufactureras con una alta proporción de Activos Fijos
tendrán una baja liquidez, mientras que la liquidez del sector servicios será
superior al promedio. |
| RATIOS DE CICLO OPERATIVO |
| Plazo promedio de proveedores (días) |
[(Cuentas por pagar/1,21)/ Compras] * 365
Indica cuál es el período de pago a los proveedores. Supone un mayor margen de
financiación para la firma cuanto mayor es este ratio.
Está expresado en cantidad de días. |
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| Plazo promedio de cobro (días) |
[Créditos por ventas/1,21)/ Ventas Netas] * 365
Indica cuál es el período de cobro de los créditos otorgados a los clientes.
Brinda una idea de la inmovilización que hay en este rubro, la rotación del
mismo y de la eficiencia en la gestión de cobranzas. Cuanto menor sea este
ratio, mejor, ya que significa que se mantienen menos fondos inmovilizados en
créditos contra clientes.
Está expresado en cantidad de días. |
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| Plazo promedio de inventario (días) |
(Bienes de Cambio/Costos de Ventas) * 365
Indica cuánto tiempo tomará vender el inventario que posee la empresa. Brinda
una idea de la inmovilización que hay en este rubro, la rotación del mismo y de
la eficacia en la gestión de inventarios.
Está expresado en cantidad de días. |
| RATIOS DE RENTABILIDAD |
| Rotación del activo |
Ventas Netas/Activo Total
La Rotación del Activo Total es un indicador patrimonial que muestra el grado
de efectividad en la gestión de los bienes del Activo de la empresa.
Equivale a los pesos vendidos por peso de capital invertido; un ratio elevado
podría indicar que la empresa está operando cerca de su capacidad total. |
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| Rotación del Patrimonio Neto (1) |
Ventas Netas/Patrimonio Neto
La Rotación del Patrimonio Neto indica la cantidad de pesos vendidos por cada
peso de capital propio invertido, es decir, por cada peso invertido por los
accionistas. |
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| Margen Bruto |
Ganancia o Pérdida Bruta/Ventas Netas
Indica la rentabilidad obtenida por peso vendido. Tiene en cuenta para el
cálculo la ganancia bruta, es decir, la ganancia resultante de la resta del
costo de ventas a las ventas. |
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| Margen Operativo Ordinario |
Resultado Operativo Ordinario/Ventas Netas
Relaciona el resultado obtenido de la operación ordinaria de la empresa con las
ventas netas del período. Indica cuál fue el resultado operativo por cada peso
de ventas. |
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| Margen Neto |
Ganancia o Pérdida del Período/Ventas Netas
El cálculo de este ratio incluye todos los conceptos por los que la empresa
obtiene ingresos o genera gastos. Indica la rentabilidad total obtenida por
peso vendido. |
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| Ganancia o pérdida del periodo / Patrimonio Neto (1) |
Permite conocer la productividad de los fondos
aportados por los propietarios de la empresa. Indica cuánto ganan o pierden sus
propietarios por cada peso invertido en la empresa. |
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| Ganancia o pérdida del periodo / Activo Total |
Mide el grado de efectividad de la empresa en la
utilización de sus activos para generar ganancias. |